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Jun 29, 2023

Die Aussichten für die Zacks Mining – Non-Ferrous-Industrie sehen düster aus, da die schwache Nachfrage in China die Metallpreise belastet. Branchenakteure kämpfen außerdem mit überhöhten Kosten, Arbeitskräftemangel und Lieferkettenproblemen. Es wird jedoch erwartet, dass die Nachfrage nach Nichteisenmetallen stark sein wird, was vor allem auf den Trend zur Energiewende zurückzuführen ist, der der Branche Auftrieb geben wird. Vor diesem Hintergrund empfehlen wir, Unternehmen wie … im Auge zu behaltenFreeport-McMoRan Inc.FCX,Ich war KupferERO,EnergiebrennstoffeUUUU undCoeur-Bergbau CDE. Diese Unternehmen sind bereit, von ihren Bemühungen, Reserven aufzubauen und die Kosten zu kontrollieren, zu profitieren und gleichzeitig in Technologie zu investieren und die Produktionseffizienz zu verbessern.

Über die Branche

Die Zacks Mining – Non Ferrous-Branche umfasst Unternehmen, die Nichteisenmetalle produzieren, darunter Kupfer, Gold, Silber, Kobalt, Molybdän, Zink, Aluminium und Uran. Diese Metalle werden in verschiedenen Branchen verwendet, darunter Luft- und Raumfahrt, Automobil, Verpackung, Bauwesen, Maschinenbau, Elektronik, Transport, Schmuck, Chemie und Kernenergie. Bergbau ist ein langer, komplexer und kapitalintensiver Prozess. Umfangreiche Explorations- und Erschließungsarbeiten zur Bewertung der Größe der Lagerstätte, gefolgt von der Bewertung von Möglichkeiten zur effizienten, sicheren und verantwortungsvollen Gewinnung und Verarbeitung des Erzes, gehen den eigentlichen Bergbaubetrieben voraus. Die Bergleute suchen kontinuierlich nach Möglichkeiten, ihre Reserven und Ressourcen durch gezielte Exploration in der Nähe von Minen und Geschäftsentwicklung zu vergrößern. Sie streben danach, die Qualität ihrer bestehenden Vermögenswerte intern und durch Akquisitionen aufzuwerten und zu verbessern.

Was prägt die Zukunft der Bergbau- und Nichteisenmetallindustrie?

Die aktuelle Schwäche der Metallpreise ist besorgniserregend : Die Kupferpreise starteten stark in dieses Jahr, angetrieben durch die Erwartungen der Anleger auf einen Nachfrageschub nach der Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft. Daten aus China deuten jedoch weiterhin auf einen Rückgang im Bau- und Fertigungssektor des Landes hin. Dies deutet darauf hin, dass die mit Spannung erwartete Erholung von den ausgedehnten COVID-bedingten Lockdowns ausgeblieben ist und Befürchtungen geschürt hat, dass die wirtschaftliche Unterstützung durch die Regierung nicht ausreichen wird, um die Industrietätigkeit deutlich anzukurbeln. Dies hat die Kupferpreise belastet. Nachdem die Gold- und Silberpreise zu Beginn des Jahres aufgrund der anhaltenden Unsicherheit über das globale Wirtschaftswachstum zugelegt hatten, haben sie zuletzt ebenfalls an Dynamik verloren, was durch einen starken Dollar und erhöhte Anleiherenditen gebremst wurde. Dennoch werden die Metallpreise irgendwann steigen, unterstützt durch das Ungleichgewicht zwischen Nachfrage und Angebot. Insgesamt haben die Akteure der Branche mit der Erschöpfung der Ressourcen, einem rückläufigen Angebot in alten Minen und einem Mangel an neuen Minen zu kämpfen. Entwicklungsprojekte sind grundsätzlich riskant und kapitalintensiv. Obwohl die Nachfrage stark war, wird es letztendlich zu einem Defizit beim Metallangebot kommen, was zu einer Situation führen wird, die die Metallpreise in die Höhe treiben wird. Dies wiederum wird der Branche auf lange Sicht zugute kommen.Arbeitskräftemangel und hohe Kosten bleiben besorgniserregend : Bisher herrscht in der Branche ein Fachkräftemangel, der zu steigenden Löhnen führt. Arbeitskonflikte können der Produktion und den Einnahmen schaden. Die Akteure der Branche kämpfen mit steigenden Produktionskosten, einschließlich Strom, Wasser und Materialien, sowie mit höheren Frachtkosten und Lieferkettenproblemen. Da die Branche die Preise ihrer Produkte nicht kontrollieren kann, konzentriert sie sich auf die Verbesserung des Verkaufsvolumens, die Steigerung des operativen Cashflows und die Senkung der Nettobarkosten pro Einheit. Branchenteilnehmer entscheiden sich für alternative Energiequellen, um die Volatilität der Kraftstoffpreise zu minimieren und die Versorgung sicherzustellen. Bergleute setzen jetzt auf Kostensenkungsstrategien und digitale Innovationen, um die Betriebseffizienz zu steigern.Starke Nachfrage zur Unterstützung der Branche : Die Nachfrage nach Nichteisenmetallen wird auch in Zukunft hoch bleiben, da sie in Primärsektoren wie Transport, Elektrizität, Bauwesen, Telekommunikation, Energie, Informationstechnologie und Materialien weit verbreitet sind. Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und erneuerbaren Energien in den kommenden Jahren ein wesentlicher Wachstumstreiber für Metalle wie Kupfer und Nickel sein wird. Der Plan, die Infrastruktur des Landes zu überholen und zu verbessern und umweltfreundliche Richtlinien gemäß dem US Infrastructure Investment and Jobs Act zu fördern, wird auch eine große Menge an Nichteisenmetallen erfordern.

Der Branchenrang von Zacks deutet auf düstere Aussichten hin

Der Zacks-Branchenrang der Gruppe, im Grunde der Durchschnitt des Zacks-Rangs aller Mitgliedsaktien, deutet auf kurzfristige düstere Aussichten hin. Die Zacks Mining – Non Ferrous-Branche, eine 10-Aktien-Gruppe innerhalb des breiteren Zacks-Grundstoffsektors, belegt derzeit den Zacks-Branchenrang Nr. 184 und gehört damit zu den unteren 26 % von 250 Zacks-Branchen. Unsere Forschung zeigt, dass die oberen 50 % der von Zacks bewerteten Branchen die unteren 50 % um einen Faktor von mehr als 2 zu 1 übertreffen. Bevor wir einige Aktien vorstellen, die Sie möglicherweise für Ihr Portfolio in Betracht ziehen möchten, werfen wir einen Blick auf die Branche aktuelle Entwicklung des Aktienmarktes und sein Bewertungsbild.

Industrie versus S&P 500 & Sektor

Die Zacks Mining-Non Ferrous Industry hat in den letzten 12 Monaten besser abgeschnitten als ihr Sektor und der Zacks S&P 500 Composite. Die Aktien dieser Branche sind im vergangenen Jahr insgesamt um 79,5 % gestiegen, verglichen mit dem Anstieg des Zacks-Grundstoffsektors um 10,7 %. Der S&P 500 ist im genannten Zeitraum um 9,5 % gewachsen.

Aktuelle Bewertung der Branche

Basierend auf dem erwarteten 12-Monats-EV/EBITDA-Verhältnis, einem häufig verwendeten Multiplikator für die Bewertung von Bergbau- und Nichteisenaktien, sehen wir, dass die Branche derzeit mit dem 5,58-fachen gehandelt wird, verglichen mit dem 11,39-fachen des S&P 500. Das EV/EBITDA der letzten 12 Monate des Grundstoffsektors liegt bei 6,66X. Dies ist in den folgenden Diagrammen dargestellt.

In den letzten fünf Jahren wurde in der Branche ein Hoch von 8,88X und ein Tief von 3,41X gehandelt, wobei der Median bei 6,38X lag.

4 Bergbau – Nichteisenmetalle, die man im Auge behalten sollte

Energiebrennstoffe : Das Unternehmen gab kürzlich bekannt, dass es im zweiten Quartal 2023 den Verkauf von 80.000 Pfund Uran an einen großen US-Atomversorger abgeschlossen hat – die erste Lieferung im Rahmen seines neuen Portfolios langfristiger Uran-Verkaufsverträge. Der Verkaufserlös von 4,34 Millionen US-Dollar führte zu einer Bruttomarge von 46 % pro Pfund Uran. Das Unternehmen plant, in diesem Jahr weitere 180.000 Pfund Uran gemäß seinen Lieferverträgen mit US-Atomenergieversorgern für 54 bis 58 US-Dollar pro Pfund zu verkaufen. Dies wird voraussichtlich zu einer Bruttomarge von 46-50 % führen. Das Unternehmen macht erhebliche Fortschritte bei der Vorbereitung von vier konventionellen Uran- und Uran/Vanadium-Minen für die Wiederaufnahme der Erzproduktion. Der kürzliche Verkauf des ISR-Projekts Alta Mesa mit geringerer Priorität wird UUUU erhebliche zusätzliche Barmittel und Betriebskapital bescheren und es dem Unternehmen ermöglichen, seine branchenführende Produktion von Uran und Seltenerdelementen („REE“) in den USA zu steigern. Zu diesem Zweck hat das Unternehmen Modifikationen und Verbesserungen an der White Mesa Mill vorgenommen, die bis Ende 2023 oder Anfang 2024 800–1.000 Tonnen Neodym-Praseodym-Oxid („NdPr“) pro Jahr produzieren wird. Dies wird Energy Fuels voraussichtlich als positionieren einer der weltweit führenden Hersteller von NdPr außerhalb Chinas. Dieses in Lakewood, CO, ansässige Unternehmen beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Gewinnung, Gewinnung, Exploration, Verarbeitung, Genehmigung, Bewertung und dem Verkauf von Uran, Vanadium und REE. Die Zacks-Konsensschätzung für die Gewinne des Unternehmens im Geschäftsjahr 2023 liegt bei 59 Cent, was auf eine Trendwende gegenüber dem im Geschäftsjahr 2022 gemeldeten Verlust von 38 Cent hindeutet. Die Schätzung ist in den letzten 90 Tagen um 18 % gestiegen. Das Unternehmen hat derzeit einen Zacks-Rang Nr. 2 (Kaufen). Du kannst sehenDie vollständige Liste der heutigen Zacks-Aktien Nr. 1 (starker Kauf) finden Sie hier.

Freeport-McMoRan : Die Explorationsaktivitäten von FCX ​​in der Nähe bestehender Minen, die sich auf die Erweiterung der Reserven konzentrieren, werden das Wachstum vorantreiben. Es wird erwartet, dass es vom laufenden groß angelegten Konzentrator-Erweiterungsprojekt am Cerro Verde profitieren wird, das wahrscheinlich zu einer inkrementellen jährlichen Produktion von 600 Millionen Pfund Kupfer und 15 Millionen Pfund Molybdän führen wird. Die erweiterten Betriebe von Cerro Verde werden auch Kosteneffizienz sowie große und langlebige Reserven bieten. Es wird eine große Erweiterung bei El Abra geprüft, um weiteres Sulfidmaterial zu verarbeiten. Durch die Erweiterung bei Morenci konnten die Mahlraten erheblich gesteigert werden. Das Unternehmen erhöht seine Betriebsraten bei Lone Star, um im Jahr 2023 eine Produktion von 300 Millionen Pfund Kupfer aus Oxiderzen zu erreichen, verglichen mit der ursprünglich geplanten Kapazität von 200 Millionen Pfund. Das Oxidprojekt bei Lone Star erweitert die Möglichkeiten für die Erschließung der darunter liegenden, großflächigen Sulfidressourcen. Der Fokus auf Kostenmanagement und Schuldenabbau ist lobenswert. Die Aktien des Unternehmens haben in einem Jahr um 41 % zugelegt. Freeport-McMoRan mit Sitz in Phoenix, AZ, ist in der Mineralexploration und -entwicklung tätig; Abbau und Mahlen von Kupfer, Gold, Molybdän und Silber; und das Schmelzen und Raffinieren von Kupferkonzentraten. FCX verzeichnete in den letzten vier Quartalen eine Gewinnüberraschung von durchschnittlich 10,5 %. Das Unternehmen hat derzeit einen Zacks-Rang Nr. 3 (Halten).

Ich war Kupfer : Das Unternehmen produzierte im zweiten Quartal 2023 12.004 Tonnen Kupfer, ein Anstieg von 29 % gegenüber dem Vorquartal. Das Unternehmen hat seine strategischen Initiativen vorangetrieben, die kurzfristig zu einem erheblichen Wachstum führen werden. Unter anderem läuft der Bau des Tucumã-Projekts planmäßig und ist bisher zu 45 % abgeschlossen. Im Caraíba-Betrieb wurde die Vorteufphase der Entwicklung des neuen Außenschachts im zweiten Quartal abgeschlossen, wobei die Installation der Förderanlage und des Förderers auf dem richtigen Weg ist, um noch in diesem Jahr mit dem Hauptteufen beginnen zu können. Im Xavantina-Betrieb wurde die horizontale Erschließung des neuen Erzgangs Matinha im zweiten Quartal abgeschlossen, wobei die erste Produktion im verbleibenden Teil des Jahres erwartet wird. Unterstützt durch diese Entwicklungen stiegen die Aktien des Unternehmens im vergangenen Jahr um 106 %. ERO ist auf dem besten Weg, die Kupferproduktion im Jahr 2025 auf mehr als 100.000 Tonnen zu verdoppeln, und geht davon aus, ab 2024 eine höhere nachhaltige Goldproduktion von 55.000 bis 60.000 Unzen pro Jahr zu erreichen. Die Zacks-Konsensschätzung für die Gewinne des in Vancouver, Kanada, ansässigen Unternehmens im Geschäftsjahr 2023 weist auf ein jährliches Wachstum von 17,6 % hin. SCCO verzeichnete in den letzten vier Quartalen eine Gewinnüberraschung von durchschnittlich 7 %. Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Exploration, Entwicklung und Produktion von Bergbauprojekten in Brasilien. Das Unternehmen produziert und verkauft Kupferkonzentrat aus den Caraíba-Betrieben im Curaçá-Tal im Nordosten des Bundesstaates Bahia sowie Gold- und Silbernebenprodukte. ERO hat derzeit einen Zacks-Rang #3.

Coeur-Bergbau : Das Unternehmen meldete im ersten Quartal 2023 eine Gesamtproduktion von 69.039 Unzen Gold und 2,5 Millionen Unzen Silber. Die Zahlen waren höher als erwartet, unterstützt durch solide Leistungen bei Palmarejo, Rochester und Wharf. Es wird erwartet, dass das Produktionsniveau in der zweiten Jahreshälfte aufgrund der Reihenfolge der Minenpläne sowie des erwarteten Hochlaufs und der Inbetriebnahme der Rochester-Erweiterung steigen wird. Dank seiner soliden Bilanz ist CDE gut aufgestellt, um den Kapitalbedarf zu decken. Der Explorationserfolg bei Silvertip und Kensington setzt sich fort, was ein gutes Zeichen für langfristiges Wachstum ist. Das Unternehmen gab kürzlich bekannt, dass die Gehalte bei Silvertip im Vergleich zu ähnlichen Karbonatersatzlagerstätten weiterhin zu den höchsten weltweit gehören. Jüngste Bohrungen deuten darauf hin, dass in Upper Kensington neue mineralisierte Zonen identifiziert wurden, was auf ein vielversprechendes Potenzial für eine Verlängerung der Minenlebensdauer hindeutet. Dieses in Chicago, Illinois, ansässige Unternehmen erkundet, erschließt und produziert Gold-, Silber-, Zink- und Bleigrundstücke mit fünf Betrieben in den Vereinigten Staaten, Mexiko und den USA Kanada. Die Zacks-Konsensschätzung für die Gewinne des Unternehmens im Geschäftsjahr 2023 geht von einem Verlust von 13 Cent aus. Die Schätzung deutet jedoch auf eine Verbesserung gegenüber dem im Geschäftsjahr 2022 gemeldeten Verlust von 32 Cent hin. Die Schätzung hat sich gegenüber einem Verlust von 19 Cent pro Aktie vor 90 Tagen verringert. Das Unternehmen hat derzeit einen Zacks-Rang Nr. 3.

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Freeport-McMoRan Inc. (FCX): Kostenloser Aktienanalysebericht

Coeur Mining, Inc. (CDE): Kostenloser Aktienanalysebericht

Energy Fuels Inc (UUUU): Kostenloser Aktienanalysebericht

Ero Copper Corp. (ERO): Kostenloser Aktienanalysebericht

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